tag:blogger.com,1999:blog-47650483163078144812011-11-27T15:49:28.462-08:00Portal o funduszach inwestycyjnych, luźne pogawędki.piksinoreply@blogger.comBlogger201100tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-3999866198806284802009-03-03T07:27:00.001-08:002009-03-03T07:27:47.066-08:00Lata siedemdzięsiąte stworzyły wielką hossę na rynku<br />surowców. Hossa ta nie wzięła się z nicości, lata<br />siedemdziesiąte to początek monetarnej ekspansji Stanów Zjednoczonych.<br /><br />USA finansując m.in. wojnę w Wietnamie,<br />zalały świat swoją walutą. Było to wykonalne dzięki upadkowi<br />systemu z Breton Woods. USA zniosły wtedy partyet wymiany<br />dolara na złoto. Od tego momentu walutą rezerwową świata<br />stał się dolar amerykański.<br /><br />Brak wymienności dolara na złoto spowodował, że rządy<br />Stanów Zjednoczonych zaczęły od tamtego momentu drukować<br />niewyobrażalną ilość dolarów, bez żadnej kontroli. Roczna<br />podaż waluty rosła w tempie 10 - 20%. Było to mozliwe,<br />gdyż dolar amerykański stał się walutą rezerw obowiązkowych, ponadto<br />wymienialność na surowce także następowała w dolarach. Skoro<br />popyt na amerykańską walutę wydawał się wręcz nienasycony,<br />USA budowały swoją potęgę m.in. na drukowaniu nic nie wartego<br />pieniądza, którym topiły całą kulę ziemską.<br /><br />Wynikiem ubocznym była nieprzewidywalna inflacja, która zawsze<br />przyczynia się do hossy na rynku towarowym. Dolar tracił<br />na swojej wartości w szybkim tempie, a ponieważ towary były<br />wymienne na dolary, znajdowały się one w trendzie<br />wzrostowym. Inwestorzy, uciekając od dolara, szukali<br />bezpiecznej formy inwestycji. Niewyobrażalnie silna hossa na rynku złota trwała<br />całe lata siedemdziesiąte. <a href="http://funduszowe.pl" title="Inwestycja w złoto"><strong>Inwestycja w złoto</strong></a> okazała się niezwykle opłacalna.<br /><br />Jak skończyła się pierwsza hossa na rynku surowcowym?<br /><br /><br />Stany Zjednoczone nie potrafiąc sobie poradzić z inflacją<br />i chcąc przywrócić ufność inwestorów do swojej waluty, zdecydowały<br />się wprowadzić restrykcyjną politykę monetarną. Politykę,<br />dzięki której uchroniły świat przed hiperinflacją. Paul Volcer,<br />ówczesny szef rezerwy federalnej, podwyższył stopy procentowe do poziomu<br />16%!. Tak wysokie stopy procentowe wsparły walutę amerykańską, a także<br />przyciągały inwestorów inwestujących pieniądze na amerykańskim rynku<br />obligacji (Patrz: <a href="http://ppcg.com.pl" title="Inwestowanie"><strong>Inwestowanie</strong></a>). Pozwoliło to zapanować nad inflacją i okiełznać<br />rosnące ceny towarów. Plan Volcera, choć w początkowej fazie<br />był bardzo bolesny dla amerykańskiej gospodarki, był podstawą<br />do ogromnej hossy na rynku akcji, a rynki czekał wieloletni<br />okres niskiej inflacji. Złoto w międzyczasie zaczęło swoją<br />wieloletnią bessę.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-399986619880628480?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-10133504717729670532009-01-13T08:16:00.001-08:002009-01-13T08:16:42.785-08:00Rynki światowe wyglądają coraz 'ciekawiej'. Wydaje się,<br />że największą panikę zaczęli przeżywać nasi wschodni<br />sąsiedzi, którzy to na swoim rynku zaczęli już tracić<br />płynność (dosłownie nie ma kto kupować akcji), a indeksy<br />zaczynają przybierać formę hiperboli spadkowej.<br /><br />Na naszym rynku w najlepsze trwa wyprzedaż akcji,<br />a wykresy świecowe głównych indeksów wyraźnię tę<br />tendencję potwierdzają.<br /><br />Na próżno w tej chwili szukać jakichś istotnych <br />poziomów waparć na rynku. Kiedy zaczyna rządzić<br />strach, ludzie przestają myśleć racjonalnie. <br />W spadkach mogą wyraźnie pomóc umorzenia jednostek<br />funduszy akcyjnych. Trudno liczyć na to, że w obliczu<br />tak gwałtownych spadków, ludzie będą trzymać nerwy<br />na wodzy.<br /><br />Ze względu na długotrwały spadek, można liczyć<br />na chociażby chwilowe uspokojenie spadków, jednak<br />na razie o zmianie tendencji na rynku nie może<br />być mowy (jak również w obecnej sytuacji o dużej<br />możliwej sile odreagowania, ponieważ podbicie<br />indeksów i tak najprawdopodobniej zostanie wykorzystane<br />do zamykania pozycji).<br /><br />Dzisiaj również na rynku surowców zapanował dość<br />duży strach. W pewnej chwili wyglądało to w ten<br />sposób, jakby ktoś wyzbywał się wszystkich posiadanych<br />aktywów.<br /><br />Mówi się też, że FED nie ratuje kolejnych banków,<br />gdyż już na to nie ma środków. Trzeba więc bardzo<br />uważać. Cała sytuacja finansów wygląda tak, jakby<br />cała dotychczasowa struktura, która działała, <br />siedziała na minie, która z dnia na dzień może<br />eksplodować. Sytuacja moim zdaniem wymyka się<br />spod kontroli.<br /><br />Strategia jest więc niezmienna - jesteśmy poza<br />rynkiem akcji aż do osiągnięcia przez rynek wyraźnych<br />oznak spokoju i względnego bezpieczeństwa.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-1013350471772967053?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-42531253601683401652009-01-13T08:15:00.001-08:002009-01-13T08:15:56.270-08:00Okazuje się, że kolejna negatywna informacja z USA<br />wyraźnie sprowokowała inwestorów do testu lipcowego<br />dołka na indeksie WIG20.<br /><br />Dołek ten bronił się na początku sesji, ale pod<br />naporem podaży inwestorzy już całkowicie odpuścili<br />kupowanie akcji. Przy biernej postawie popytu<br />i agresywnej podaży, WIG20 w trakcie sesji potrafił<br />tracić nawet niespełna 5%.<br /><br />Nie trzeba już chyba nikogo przekonywać, że jest<br />źle. Na wykresie świecowym WIG20 mamy dużą lukę<br />bessy w okolicy ważnego oporu. Lukę z pewnością<br />będzie wspierać dzisiejsza czarna świeca, do której<br />dołączą w niedługim czasie przyśpieszające w dół<br />średnie kroczące.<br /><br />Nie ma się co oszukiwać - w Ameryce sektor finansowy<br />ma coraz większe problemy finansowe. FED nie jest<br />już tak chętny do 'drukowania' kolejnych dolarów.<br />Bankructwa mogą się teraz wysypać. Czy Ameryce grozi<br />krach finansowy? Z pewnością tak - na co dowodem<br />może być już interwencja banków większych państw,<br />czego skutkiem ma być podtrzymanie płynności na<br />giełdach. Interweniować nie da się jednak<br />w nieskończoność. System nie wytrzymał chciwości<br />ludzkiej i się zwyczajnie sypie.<br /><br />Na naszym rynku na chwilę obecną nie spodziewam się<br />nadal niczego, co mogłoby przynieść jakąś ulgę.<br />Rynek jest wyraźnie nastawiony prospadkowo. Oliwy<br />do ognia mogą dodać teraz kolejne umorzenia jednostek<br />funduszy akcyjnych. Trudno oczekiwać, aby ludzie<br />nadal decydowali się trzymać pieniądze w funduszach<br />po ostatnich spadkach (zwłaszcza, że w obliczu<br />rosnącego potencjału spadku naszej giełdy po pokonaniu<br />ważnego wsparcia oraz problemów finansowych w USA,<br />może być znacznie gorzej).<br /><br />Strategia jest więc niezmienna - jesteśmy poza<br />rynkiem akcji aż do osiągnięcia przez rynek wyraźnych<br />oznak spokoju i względnego bezpieczeństwa.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-4253125360168340165?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-43213841899897819852009-01-13T08:14:00.000-08:002009-01-13T08:15:17.728-08:00Piątkowa sesja na rynku, to pewnego rodzaju<br />uspokojenie indeksów naszego rynku po dość<br />burzliwym spadku. Zasadniczo jednak cała<br />spadkowa tendencja na rynku nie uległa zmianie.<br /><br />Po lepszej czwartkowej sesji w USA, która<br />była mocno związana z obroną lipcowego dołka,<br />nasze indeksy zareagowały wzrostem na początku <br />sesji piątkowej. Jak jednak możnab było się <br />spodziewać, euforii kupującym wystarczyło na sam<br />początek sesji. Jej reszta, to właściwie bardzo <br />ślimacze obniżanie wartości indeksów.<br /><br />Efektem takiego działania jest powstanie czarnych<br />świec na naszych głównych indeksach, które<br />zlokalizowane są zaraz nad obszarem lipcowego<br />dołka.<br /><br />Odnoszę wrażenie, że pewna niechęć do natychmiastowego<br />testu lipcowego dołka ma związek z tym, że rynek<br />liczy na chociażby lekkie odreagowanie w górę.<br />Okazuje się jednak, że przy sposobności odreagowania,<br />na rynku wyłania się strach przed kupowaniem akcji.<br />Mamy więc pat.<br /><br />Zwyczajowo jednak w takiej chwili należy popatrzeć<br />na kierunek średnich kroczących. Podstawowa średnia<br />krocząca 15-dniowa pikuje już delikatnie w dół.<br />Ta 45-dniowa również zaczyna delikatnie opadać.<br />Średnie te mają duże znaczenie, gdyż gdy opadają,<br />zaraz pod nimi ustawiają się inwetorzy z podażą<br />akcji. Wraz z coraz niższym poziomem średnich,<br />ceny akcji powinny tracić na wartości. To powinno<br />dalej sprowokować test lipcowego dołka.<br /><br />Nie jest wiadome, czy w między czasie nie pojawią<br />się jakieś czynniki zewnętrzne, które będą chciały<br />zmienić bieg rynku poprzez mocniejszy impuls.<br />Obecny stan wiedzy pozwala jedynie stwierdzić,<br />że moment testu lipcowego dołka może się na chwilkę<br />odsunąć w czasie. Zmianę toku rozmumowania rynku<br />trzeba będzie przeprowadzić w chwili, gdy inwestorzy<br />pokonają pewnie poziom ok. 2500 punktów na WIG20,<br />a układ świecowy wybitnie będzie sprzyjał pokonaniu<br />średnich kroczących i dalej - opadającej linii<br />bessy.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-4321384189989781985?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-26190637522048135352009-01-13T08:13:00.002-08:002009-01-13T08:14:25.857-08:00Za nami kolejna negatywna sesja giełdowa. Każdy<br />z głównych indeksów naszej giełdy zanotował<br />spadek.<br /><br />Konsekwencją takiego przebiegu zdarzeń jest szybkie<br />zbliżenie się indeksu WIG20 do poziomu lipcowego<br />dołka. Należy przypuszczać, że już niedługo dojdzie<br />do jego testu. Od jego przebiegu należy uzależnić<br />zachowanie naszej giełdy zarówno w krótkim jak<br />i w dłuższym okresie czasu.<br /><br />Wydaje się, że samo pokonanie wsparcia 2402-2403<br />punkty jest kwestią czasu. Indeksy (praktycznie)<br />całego świata pogrążone są w dominacji strony<br />podażowej na rynku. Jak więc sądzę, nie ma co liczyć<br />na próbę wyłamania się naszego rynku z tej tendencji.<br /><br />Zasadniczą kwestią pozostaje to, czy uda nam się<br />chociaż na chwilkę odbić w górę - chociaż pod <br />poziom (już teraz oporu) strefy 2490-2500 punktów,<br />gdzie WIG20 konsolidował się chwilkę przed wybiciem<br />w dół (zaznaczę tutaj, że zmiana tendencji na rynku<br />mogłaby nastąpić, gdyby udało się pokonać wyżej<br />wymienioną strefę z dość dużym impetem i znaczącymi<br />obrotami. Niewiadomą jest natomiast to, czy odbicie,<br />które prawdopodobnie pojawi się już jutro na skutek<br />dobrej sesji w USA, nie zostanie wykorzystane do <br />zamykania pozycji).<br /><br />Patrząc jednak na samą strukturę wykresu WIG20,<br />dostrzegam podobieństwo obecnego stanu rzeczy z tym<br />z okresu stycznia, kiedy przez rynek przetoczyła<br />się agresywna fala wyprzedaży.<br /><br />Czy tym razem tak się stanie? To odważna teza. którą<br />należy uznać za prawdopodobą (przy założeniu, że<br />Amerykanie mogą (równoczenie z nami) przełamać istotne<br />wsparcia punktowe).<br /><br />Zwyczajowo w takiej chwili pozostajemy poza rynkiem<br />akcji.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-2619063752204813535?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-30920733077664712182009-01-13T08:13:00.001-08:002009-01-13T08:13:53.129-08:00Dzisiejsza sesja zakończyła się zdecydowanym spadkiem<br />wszystkich indeksów naszego rynku. Tym samym została<br />potwierdzona dominacja strony podażowej na rynku.<br /><br />Najbardziej dynamicznym indeksem w trakcie sesji <br />dzisiejszej okazał się indeks WIG20. Po dość<br />spokojnym otwarciu indeks ten zaczął tracić na <br />wartości. Po dłuższej konsolidacji ponad wczoraj<br />opisanym wsparciem (2492-2492 punkty), ruszyła mocniejsza<br />fala wyprzedaży. Po tym zdarzeniu, już do samego<br />końca sesji nie udało się odrobić wszystkich strat.<br /><br />Na razie giełda zachowuje się w sposób dość przewidywalny.<br />Kolejne wsparcia na indeksach są przełamywane.<br />Najbliższe dla WIG20 znajduje się w obszarze 2402-2420<br />punkty. Jeżeli rząd USA poprzez swoje instytucje<br />nic nie wymyśli, liczyłbym u nas na rychły test tych<br />wsparć (pamiętajmy jednak, że dynamiczny spadek zawsze<br />pozostawia niewiele miejsca na chwilowe odbicie).<br /><br />Ponieważ skala spadku była bardzo dynamiczna, liczyłbym<br />na jakieś chwilowe uspokojenie sytuacji w tym w/w rejonie<br />punktowym. Na chwilę obecną trudno jednak ocenić skalę,<br />w jakiej może się to odbyć.<br /><br />Na dzień jutrzejszy przypada w USA rocznica ataku<br />na WTC. Na stronach islamskich można przeczytać o tym,<br />że 'jakaś niepodzianka' jest szykowana. Jeśli nie są<br />to puste słowa, trzeba się będzie liczyć z historyczną<br />powtórką (giełda w USA mocno tąpnęła). Nasz rynek może<br />zareagować podobnie.<br /><br />Dla samego bezpieczeństwa, w najkrótszym czasie dobrze<br />być tylko obserwatorem rynku akcji. Nasza strategia<br />wciąż pozostaje niezmienna - jesteśmy poza rynkiem<br />akcji.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-3092073307766471218?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-24265868186678540082009-01-13T07:48:00.000-08:002009-01-13T07:49:59.445-08:00Nasz rynek po raz trzeci z rzędu zakończył dzień spadkiem<br />indeksów. Rynek prawdopodobnie będzie testował strefę silnego <br />wsparcia 2550 - 2600 pkt. Wsparcie prawdopodobnie zostanie <br />pokonane, gdy indeksy w USA rozpoczną kolejną falę spadkową.<br /><br />Zwróc uwagę na negatywną szerokość rynku. Większość spółek <br />traci na wartości, na niektórych z nich zaczynają się większe<br />przeceny. Takie zachowanie rynku poprzedzało zazwyczaj kolejną <br />falę spadkową. Większą przecenę na rynku zatrzymują póki co duże <br />banki - Pekao i PKO BP. <br /><br />Dla poprawy wskazań potrzebne jest szybkie sforsowanie głównych <br />oporów, w tym linii trendu spadkowego. Czasu pozostaje jednak <br />coraz to mniej. Indeksy w USA końcem sierpnia lub początkiem <br />września powinny kończyć korekcyjne odbicie. Choć Dow Jones oraz <br />S%P500 mają jeszcze miejsce na wzrost, to należy pamiętać, iż <br />po zakończeniu klina wzrostowego na rynek powinny powrócić spadki. <br />Dziś oba indeksy ponownie zbliżyły się do linii trendu wzrostowego.<br /><br />Patrząc na strukturę fal zakładam, iż fala spadkowa może być <br />dynamiczna i silna. Indeksy mogą wejść w nagorszą fazę spadku. <br />Dopiero po przejściu "nawałnicy", która może nas czekać jesienią, <br />będzie okazja do zajęcia pozycji w średnim terminie.<br /><br />W moim odczuciu nasz rynek wykonuje korektę wyższego rzędu w postaci <br />podwójnego zygzaka, gdzie trójkąty były środkową falą B. Na wykresie <br />brakuje więc silnej fali spadkowej. Dopiero po jej ukończeniu <br />powinna zacząć się korekta całej bessy.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-2426586818667854008?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-27611215490893474442009-01-13T07:46:00.000-08:002009-01-13T07:48:00.010-08:00Czwartkowy spadek indeksów zbliżył Wig20 do ponownego <br />testu wsparcia w rejonie 2550 - 2600 pkt. Zejście poniżej<br />tego poziomu będzie pierwszym sygnałem nadejścia kolejnej <br />fali spadkowej. <br /><br />Wydaje mi się jednak, iż dopóki indeksy w USA nie wyłamią <br />w "dół" wzrostowego klina, będziemy skazani na konsolidację <br />między poziomami 2550 a 2680 pkt.<br /><br />Patrząc na indeksy amerykańskie, mam wrażenie, iż wykonują <br />one ostatni ruch wzrostowy w postaci klina końcowego. Klin<br />ten jest falą C wzrostowego zygzaka. Po zakończeniu zygzaka<br />spodziewam się bardzo silnej fali spadkowej.<br /><br />Nie wiem, czym tak silny spadek będzie spowodowany, ale patrząc <br />przez lata na wiele wykresów wiem, iż wyjście z klina wzrostowego <br />jest zapowiedzią silnej przeceny. <br /><br />Znajdując pozytywy w średnim terminie, mogę stwierdzić, iż w fazę <br />korekty weszły surowce a swoją hossę zaczynają być może obligacje. <br />Obligacje zaczynają hossę zawsze przed akcjami. <br /><br />Rozpatrując długoterminowy wykres Wig20 Falami Elliotta, dochodzę<br />do wniosku, iz być może nasz rynek wykonuje wielki ruch korekcyjny <br />w postaci podwójnego zygzaka (gdzie wiosenne trójkąty były falą B).<br />Wniosek jest taki, że kolejny ruch powinien być silnie spadkowy, <br />natomiast jesienią rynek ma szanę wykonać ruch korygujący całą bessę.<br />Byłby to pierwszy średnioterminowy sygnał kupna od roku. Myśle, że <br />wszyscy z niecierpliwością czekamy na ten moment. <br /><br />Ze spółek komentowanych pozytywny obraz techniczny ma Getin. <br />Spółka pokonała opory, lecz w obecnej sytuacji rynkowej otwieranie<br />pozycji jest wielce ryzykowne.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-2761121549089347444?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-277718428609728332009-01-13T07:45:00.000-08:002009-01-13T07:46:32.609-08:00Dzisiejsza sesja potwierdza słabość strony popytowej. Opory <br />działają, a indeksy nie mają już siły rosnąć. Przeczucie <br />podpowiada mi, iż rynek już się konsoliduje przed następną <br />fazą spadków. Wyższe poziomy są wykorzystywane do dystrybucji <br />akcji. <br /><br />Przypominam też wykres aktywności TFI na linii trendu spadkowego:<br /><br />http://www.holder.com.pl/<br /><br />(link należy skopiować do przeglądarki)<br /><br />W mediach słychać głosy, iż jest to dobry moment na zakupy. <br />Słyszałem wypowiedzi kilku osób z Towarzystw Inwestycyjnych, <br />namawiających na zakup przecenionych jednostek (oczywiście <br />długoterminowo).<br /><br />Skoro są takie perspektywy, to dlaczego te same Towarzystwa <br />wyprzedają swoje aktywa akcyjne?<br /><br />Moim zdaniem, jeżeli ktoś jeszcze posiada fundusz akcyjny, to każdy <br />wzrost należy wykorzystać na konwersję w fundusze bezpieczne. Ciężko <br />będzie bowiem pokonać linie trendu spadkowego.<br /><br />Przypominam też, iż w niedługim czasie indeksy w USA będą kończyć <br />korekcyjny wzrost. Sygnałem sprzedaży będzie "wyłamanie" klina <br />wzrostowego. Podobną sytuację obserwowaliśmy na indeksach S&P500 <br />oraz Dow Jones pod koniec maja. Po wyłamaniu klina ruszyła lawina<br />wyprzedaży. Teraz będzie podobnie.<br /><br />Na rynku jest więc w miarę bezpiecznie tylko do czasu, gdy Amerykanie<br />nie wyłamią klina. Przypuszczalnie wyłamanie powinno nastąpić końcem <br />sierpnia lub na początku września.<br /><br />Ponieważ rynek może słabnąć, ostrożnie podchodzę do otwierania nowych <br />spółek. Przyznam, iż wykresy 2 spółek są bardzo obiecujące: CEZ i Getin. <br />Czy jednak Getin zdąży zrealizować wzrost przy słabym rynku? <br />CEZ natomiast nie jest tak silnie powiązany z rynkiem. Po wczorajszej <br />świecy młot dziś mamy silną białą świecę. Jej połowa będzie teraz <br />wsparciem. Spółkę warto obserwować.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-27771842860972833?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-49678567977287485992009-01-13T07:41:00.000-08:002009-01-13T07:45:08.545-08:00Dzisiejsza sesja zakończyła się wzrostem indeksu Wig20. Indeks zatrzymał <br />się jednak już na pierwszym wskazanym oporze - luce hossy. Przez całą <br />sesję byki nie mogły sobie poradzić ze sforsowaniem tej bariery podażowej. <br />Jeżeli byki pokonają lukę hossy, to tuż ponad nią czeka jeszcze silniejsza <br />bariera - linia trendu spadkowego. Dopiero pokonanie tej linii może <br />spowodować cofnięcie podaży w wyższe rejony cenowe. Odnoszę jednak wrażenie, <br />iż pokonanie całej strefy będzie trudne. <br /><br />Wiele będzie zależało od wyników kwartalnych spółek. Jutro swoje wyniki <br />podają m.in. PKN Orlen, Lotos i PGNiG. Warto też pamiętać, iż jutro <br />indeksowi będą ciążyły akcje PKO, gdyż spółka będzie notowana bez prawa <br />do dywidendy.<br /><br />Najbliższe sesje będą więc prawdziwym testem siły rynku. Jeżeli szybko <br />nie pokonamy kluczowych oporów, presja podażowa zwiększy się. <br /><br />Indeksy w USA znajdują się w fazie korekcyjnej zwyżki. Prawdopodobnie <br />kreślona jest ostatnia fala korekcyjnego zygzaka. Sygnałem sprzedaży <br />będzie wyjście dołem z klina wzrostowego. Gdy indeksy amerykańskie <br />przełamią klin, należy się liczyć z przyspieszeniem spadku. Wątpię<br />jednak, by stało się to już w bieżącym tygodniu. Moim zdaniem Dow Jones <br />oraz S&P500 mają jeszcze miejsce na 3-4% wzrost. <br /><br />Dostaje w ostatnim czasie wiele zapytań o spółkę KGHM. Wiele osób uważa, <br />iż spółka jest już tania. Moim zdaniem spółka szykuje się jednak do <br />kolejnego ruchu w dół. Obecna konsolidacja przypomina flagę, która <br />tworzy się przy zmniejszonych obrotach. <br /><br />Z ciekawych spółek agresywnych, zwróciłem wczoraj uwagę na Kable. Spółka<br />znajdowała się bowiem na luce hossy i dziwiłem się, iż nie ma na nią popytu. <br />Dziś się pojawił i spółka odnotowała wzrost o 9,5%. Spółka jest jednak <br />mało płynna, co powodowałoby wzrost ryzyka inwestycyjnego.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-4967856797728748599?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-6901161168193259842009-01-13T07:39:00.000-08:002009-01-13T07:41:04.274-08:00Dziejsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów. Najwięcej zyskał<br />indeks Wig20 - wzrost o 0,85%. Po dzisiejszej sesji można napisać, <br />iż indeks blue chipów znajduje się między młotem a kowadłem, czyli <br />w strefie między silnym wsparciem a silnym oporem. Wyjście w którąś <br />ze stron może wskazać kierunek indeksowi w krótkim terminie. <br /><br />Po przecenie, która miała miejsce w zeszłym tygodniu, Wig20 bardzo <br />szybko cofnął się w strefę silnego wsparcia - okolice 2600 pkt. <br />Cały obszar 2550 - 2600 pkt. ma - według mnie - kluczowe znaczenie <br />w ocenie sytuacji. Zanegowanie tej strefy wsparcia będzie równoznaczne<br />z nawrotem spadków na giełdzie.<br /><br />Pierwszym oporem jest poziom 2650 pkt., od którego indeks się dziś odbił. <br />Dopiero jednak pokonanie poziomu 2690 pkt. będzie wskazywało na siłę <br />kupujących i będzie zapowiedzią kolejnego testu linii trendu spadkowego. <br />Linia ta przez całą bessę powstrzymuje byki i dopiero jej pokonanie <br />będzie odczytane jako korekta całej bessy. Czy jednak wystarczy siły <br />naszym bykom? Mam wątpliwości.<br /><br />W moim przekonaniu trzeba być bardzo ostrożnym. Jeżeli ma się pojawić <br />wzrost, to byki (wykorzystując wzrostowy okres w USA) muszą w szybki <br />i zdecydowany sposób pokonać opory. Jeżeli tak się nie stanie, to<br />krótka konsolidacja będzie w dalszym ciągu wykorzystywana do dystrybucji <br />akcji i będzie zapowiedzią nadejścia kolejnej silnej fali spadkowej.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-690116116819325984?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-79225862671663959682009-01-11T07:39:00.001-08:002009-01-11T07:39:30.415-08:00Główny warszawski indeks zaliczył w piątek kolejny dzień przeceny <br />i znalazł się w strefie silnego wsparcia (2550 - 2600 pkt.). Strefa<br />ta powinna wyzwolić przynajmniej niewielki wzrost. Mam jednak <br />wątpliwości, czy wzrost będzie stabilny. <br /><br />Podejrzewam, iż Towarzystwa Inwestycyjne po raz kolejny wykorzystają <br />niewielkie odbicie do sprzedaży pakietów akcji spółek Wig 20. Tym samym <br />indeks będzie miał problemy, by zbliżyć się do lokalnego szczytu. <br />Sygnałem wejścia w rynek będzie dopiero pokonanie linii trendu<br />spadkowego, która przebiega aktualnie na poziomie ok.2730 pkt.<br /><br />W krótkim odreagowaniu wzrostowym powinny pomóc indeksy w USA. Moim<br />zdaniem Dow Jones i S&P500 zaczęły wzrost na fali C korekcyjnego zygzaka.<br />Docelowy poziom fali C na indeksie S&P500 to poziomy 1320-30 pkt. <br />Jeżeli te założenie jest prawdziwe, to po zakończeniu wzrostowego zygzaka<br />czekać nas będzie bardzo trudny okres na giełdzie. Kolejna fala spadkowa <br />może przypominać tą ze stycznia 2008 roku. <br /><br />Spółka GTC ponownie powróciła w rejon silnego oporu. Agresywni gracze <br />mogą ustawić zlecenie z limitem aktywacji na poziomie ok.30,80 zł. <br />Jeżeli spółka na zakończenie sesji pokona ten poziom, można będzie <br />liczyć na szybki wzrost do poziomu 34 - 36 zł. Zanegowanie ewentualnego <br />wybicia nastąpi, gdy spółka zechce zejść poniżej 30 zł.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-7922586267166395968?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-58406148588062020322009-01-11T07:37:00.000-08:002009-01-11T07:38:33.970-08:00Początek dzisiejszej sesji to klasyczna próba zanegowania wczorajszej<br />czarnej świecy. Klasycznie też szarża byków zakończyła się na połowie<br />tej świecy. Od tego momentu indeks Wig20 zaczął swoją przecenę, a na <br />ostatnim fixingu została zamknięta luka hossy. Dodatkowo indeks zszedł<br />poniżej średniej 15 - dniowej. <br /><br />Zachowanie indeksów na 2 ostatnich sesjach sugeruje dalszą obniżkę indeksu. <br />Duży kapitał - który rządzi rynkiem - najwyraźniej uznał wczoraj, iż <br />linia trendu jest odpowiednim miejscem do zakończenia inwestycji. <br /><br />Obserwując strukturę fal indeksu Wig20, można dostrzec zakończony zygzak <br />w formie A-B-C. Co gorsza, mam wrażenie, iż ostatnia 5 podfala była <br />załamana i nie osiągnęła nowego szczytu. Załamana fala zdarza się <br />co prawda niezmiernie rzadko, lecz w obecnej chwili ciężko mi znaleźć <br />alternatywne oznaczenie fal. Załamana fala oznacza zawsze kłopoty na rynku. <br />Bardzo ważna wydaje się teraz struktura spadku. <br /><br />Trochę nadziei na przyszłość dostarczają indeksy w USA i Europie Zachodniej. <br />Na wykresach zaczynają się tworzyć trójkąty, co sugeruje jeszcze jedną <br />falę wzrostową. W przypadku indeksów w USA jest to trójkąt zwyżkujący.<br />Czy jednak nasz rynek będzie stać na jeszcze jedną zwyżkę?<br /><br />Sygnałem kupna na indeksach w USA będzie wybicie "górą" z trójkątów. <br />W dłuższej perspektywie trójkąty nie świadczą o niczym dobrym. Trójkąt<br />pojawia się w określonych miejscach jako fala B lub 4. Nigdy jako fala 2. <br />Oznacza to, iż ruch w USA będzie prawdopodobnie typowym zygzakiem A-B-C <br />(trójkąty to fala B). Zgodnie z teorią - po wzrostowej fali C - powinniśmy <br />powrócić do spadków. <br /><br />GTC wykonało dziś klasyczną próbę powrotu w okolice czarnej świecy.<br />MSX po zejściu poniżej średniem 15 - dniowej przyspieszył spadek. Dodadkowo<br />została przebita linia przyspieszonego trendu wzrostowego, co sugerowało <br />pogłębienie spadku.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-5840614858806202032?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-27275882248210719332009-01-11T07:35:00.002-08:002009-01-11T07:36:40.222-08:00Wczoraj po bardzo udanej sesji w USA (prawie 3% wzrosty) wydawało się, <br />iż nasz rynek podejmnie próbę ataku na linie trendu spadkowego. <br />Niewielkiego impetu starczyło tylko na początek sesji. Potem nastąpiła <br />masowa sprzedaż akcji Wig20. Fundusze inwestycyjne zaczęły masową <br />wyprzedaż, być może także zagranica opuszcza nasz rynek. To sygnał, <br />którego nie można lekceważyć.<br /><br />Druga nieudana próba ataku na linie trendu spadkowego może spowodować <br />powrót niedźwiedzi na parkiet. Dodatkowo na wykresie widoczny jest <br />podwójny szczyt oraz negatywna dywergencja na godzinowym wykresie MACD.<br />Dziś na fixingu kurs Wig20 naruszył "górną" część luki hossy. <br />Teraz wsparciem pozostaje poziom 2650 pkt. Gdyby wsparcie zostało <br />pokonane, rynek może zacząc opadać w szybkim tempie. <br /><br />Mając na uwadze powyższe czynniki, zdecydowaliśmy dziś o zamknięciu pozycji. <br />Taka strategia wydaje się bezpieczniejsza. Rynkiem rządzi duży kapitał, któremu <br />i my musimy się podporządkować. Niech inni swoim kapitałem walczą z linią <br />trendu spadkowego. Jeżeli uda się pokonać kluczowy opór - wrócimy na rynek. <br />Na dzień dzisiejszy, więcej jest przesłanek swiadczących o możliwym <br />osłabieniu indeksu. <br /><br />Sam zadaję sobie pytanie, czy to już koniec korekty wzrostowej, czy może <br />chwilowa słabość naszego indeksu? Teoretyczny zasięg korekty - o którym <br />pisaliśmy w lipcu (2750 - 2800 pkt.) - został już spełniony. W takim wypadku<br />założę, iż wzrost był ruchem korekcyjnym spadku zainicjowanego w połowie <br />maja. Jeżeli rynek miałby wykonać korektę całej bessy, musielibyśmy pokonać <br />linię trendu spadkowego. Wtedy możliwy byłby wzrost do poziomu 3050 pkt. <br />Patrząc na dzisiejszą agresję sprzedających, trudno uwierzyć w taki scenariusz.<br />Linia trendu staje się bowiem motywem do masowej wyprzedaży akcji.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-2727588224821071933?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-63759842888765028822009-01-11T07:35:00.001-08:002009-01-11T07:35:43.918-08:00Dzisiejszy wzrost ponownie zbliża indeks Wig20 do testu linii trendu <br />spadkowego. Cała strefa cenowa 2750 - 2800 stanowi bardzo silny opór<br />i gdyby bykom udało się sforsować tą przeszkodę, droga do poziomu <br />2950 - 3050 zostałaby otwarta. <br /><br />Pewną przeszkodą w pokonaniu oporu są fundusze inwestycyjne, które <br />na wyższych poziomach cenowych masowo wyzbywają się akcji. Szczególnie <br />jest to widoczne na ostatnim fixingu, gdzie niektóre spółki z Wig20 <br />są wyprzedawane w pakietach.<br /><br />Średni udział akcji w portfelach funduszy:<br /><br />http://www.holder.com.pl/<br /><br />(skopiuj link do przeglądarki)<br /><br />Przyznam, iż chciałem dziś opisać nową spółkę agresywną - TPSA. <br />Kurs spółki wybił się ponad opór półtorarocznej konsolidacji. Jednak <br />po dobrej sesji w USA jutrzejszy dzień może przynieść otwarcie luką<br />hossy na spółce, więc zakup po wyższej cenie wydaje się ryzykowny. <br />Być może spółkę uda się nabyć na jakieś korekcie. <br /><br />Główne światowe indeksy (Dow Jones, S&P500, Dax, FTSE250) tworzą <br />szeroką konsolidację w formie trójkątów. Wyjście górą z konsolidacji <br />uwolniłoby duży potencjał wzrostu, także na naszym rynku. <br /><br />W przebiciu linii trendu spadkowego powinna pomóc dobra sesja w USA. <br />Jeżeli tam indeksy zaczną wzrost na korekcyjnej fali C, to i na naszym <br />rynku bykom będzie łatwiej sforsować kluczowy opór. Z ciekawością patrzmy<br />więc na jutrzejszą sesję. <br /><br />Bykom amerykańskim najwyraźniej spodobała się dzisiejsza decyzja FED <br />o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian. Wydaje się, że w tym <br />roku podwyżki stóp już nie będzie, przecież jesienią wybory prezydenckie. <br /><br />Rynkom akcji powinna pomagać spadająca cena ropy naftowej, która pokonała <br />kolejne wsparcie i zmierza do kluczowego poziomu - średnioterminowej<br />linii trendu wzrostowego. Test tej linii sygnalizowałem na początku <br />lipca.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-6375984288876502882?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-37127358331449844452009-01-11T07:34:00.001-08:002009-01-11T07:34:31.739-08:00Dzisiejsze spadki na naszym rynku nie psują obrazu technicznego indeksów. <br />Spadek indeksu Wig20 o 1,19% zatrzymał się dokładnie na silnym wsparciu, <br />wynikającym z luki hossy. Dopiero zejście poniżej strefy cenowej 2650 - <br />2685 pkt. może zepsuć sprzyjający bykom układ techniczny na indeksie <br />największych spółek. <br /><br />Głównym oporem pozostają poziomy 2760 - 2780 pkt. Strefa oporów wynika<br />z luki bessy oraz linii trendu spadkowego. Mam wrażenie, iż po <br />uprzedniej konsolidacji bykom uda się sforsować i tę zaporę cenową. <br />Pokonanie tej bariery odczytam jako sygnał, iż rynek wykona korektę <br />całej rocznej bessy. W takim wypadku liczyłbym na wzrost do poziomu <br />2950 - 3050 pkt.<br /><br />Ciążyć indeksowi największych spółek mogą akcje KGHM. Wykres miedziowego <br />giganta wygląda źle. Dziś domknięta luka hossy i spadek kursu o 7,81%. <br />Odpowiadając na liczne maile odnośnie kursu KGHM, zwracałem uwagę na <br />ważną kwestię. Kurs miedzi wybił się dziś dołem z szerokiej konsolidacji -<br />luką bessy. <br /><br />Wykres można zobaczyć na stronie stooq:<br /><br />http://stooq.pl/q/?s=hg.f&c=5m&t=c&a=lg&b=1<br /><br />(skopiuj link do przeglądarki)<br /><br />Miedź powinna dążyć do linii trendu (poziom ok. 320 USD), co będzie powodować<br />spadek kursu KGHM-u.<br /><br />W Stanach Zjednoczonych kolejna spadkowa sesja. Być może główne indeksy <br />w USA utworzą formację trójkąta, z której można by odczytać wiele ciekawych <br />wskazówek dotyczących średnioterminowego trendu. <br /><br />Ciekawie wygląda S&P500 w ujęciu miesięcznym. Po czerwcowej świecy marubuzu<br />w lipcu na wykresie powstała świeca młot. Prześledziłem historyczne wykresy <br />indeksu i stwierdziłem, iż w przeważającej większosći - po miesięcznej świecy<br />młot - indeks kończył następny miesiąc wzrostem i testował połowę spadkowej <br />czarnej świecy marubuzu.<br /><br />Korekcyjny wzrostowy zygzak skończy się zapewne na połowie czerwcowej świecy <br />marubuzu (poziom 1320 - 1330 pkt.). Tam też wypada zniesienie 50% fali spadkowej.<br />Poziom ten wydaje się dobry na zakończenie inwestycji i bezpieczne opuszczenie <br />rynku, gdyż przy tym poziomie indeksu S&P500, także nasz Wig20 powinien<br />tworzyć swój lokalny szczyt.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-3712735833144984445?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-58572317731658689722008-07-17T06:55:00.000-07:002008-07-17T06:57:18.706-07:00Widzisz, kiedy w mediach pojawiają się artykuły typu mamy bessę spóźnione o rok), ludzie patrzą, co dzieje się z ich pieniędzmi. Niektórzy, jak nagle się orientują, że zamiast +30%, mają -40%, to siwieją i działają bardzo emocjonalnie ... klikają 'umorzyć jednostki, odzyskać, co się da'.<br /> <br />Takie zachowanie powoduje falę <a href="http://www.funduszowe.pl"><b>umorzeń jednostek</b></a> i zatem konieczność pozbywania się papierów przez <b>fundusze inwestycyjne</b>, co jest jedynym właściwie powodem spadków (w jakichś 90%, reszta, to zwykły handel na GPW).<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-5857231773165868972?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-35031987406874662392008-07-17T06:51:00.000-07:002008-07-17T06:52:10.740-07:00Na całym rynku dzieje się tak Michale, zwyżka kursów, po czym zrzut akcji w celu zdobycia kapitału na <a href="http://www.funduszowe.pl"><b>umorzenia jednostek</b></a>. NIestety zamiana ról (umorzenia na wpłaty) chwilę potrwa i lepiej, żeby ten proces przerobił się bardzo szybko. <br /> <br />Dzisiaj rynek robi dobre <a href="http://www.ppcg.com.pl"><b>układy świecowe</b></a>, ale za to pozostawia sobie mało miejsca na cofnięcie w dół. Lepiej więc, aby znalazł się kapitał na utrzymanie już teraz zdobytych poziomów cenowych.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-3503198740687466239?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-59222231517318956552008-07-17T06:49:00.000-07:002008-07-17T06:50:11.371-07:00Obecnie gdy ropa wyłamuje linie trendu, a USA mogą straszyć podnoszeniem stóp procentowym, wstrzymałbym się. <a href="http://www.funduszowe.pl"><b>Indeks zbiorczy surówców</b></a> nie wygląda korzystnie. Lepiej poczekać na głębszą korektę. W obecnej chwili wejście jest obarczone ryzykiem.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-5922223151731895655?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-4765048316307814481.post-41096473985882503242008-07-17T06:46:00.000-07:002008-07-17T06:47:38.351-07:00To zależy, jaki masz <a href="http://www.funduszowe.pl"><b>cele inwestycyjne</b></a>, jeżeli głównie ochronę kapitału przy gwałtownym odwróceniu rynku, to KGHM jest idealny, jeżeli chcesz zarobić więcej, niż przeciętnie, ale przy zdecydowanie większym ryzyku, to z KGHMem trzeba się pożegnać. Ja nigdy nie powiem Ci trzymaj, albo sprzedaj, bo każdy decyzję na swoim kapitale podejmuje sam.<div class="blogger-post-footer"><img width='1' height='1' src='https://blogger.googleusercontent.com/tracker/4765048316307814481-4109647398588250324?l=fundusz-inwestycyjny.blogspot.com' alt='' /></div>piksinoreply@blogger.com0